業(yè)績(jī)符合預(yù)期 平衡成本效益

近日，全球部分跨國(guó)化企發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，雖然面臨充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但2025年一季度企業(yè)業(yè)績(jī)與預(yù)期相符，開局雖與上年基本持平，但仍可稱良好。正如瓦克總裁兼首席執(zhí)行官賀達(dá)所說：“盡管市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)疲軟，但今年開端良好，業(yè)績(jī)達(dá)到了預(yù)期值?！?/p>

業(yè)績(jī)持平，符合預(yù)期

巴斯夫集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官Dirk Elvermann在一季度分析師及投資者電話發(fā)布會(huì)上表示：“2025年一季度，巴斯夫在市場(chǎng)環(huán)境日益嚴(yán)峻的情況下，保持了自身市場(chǎng)地位。不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益與去年同期基本持平，且與分析師平均預(yù)期一致?！边@一形勢(shì)也被各大化企重復(fù)提及。巴斯夫集團(tuán)公布的2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，銷售額達(dá)174億歐元，較去年同期減少1.51億歐元；不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益為26億歐元，與2024年一季度相比減少8700萬歐元；息稅、折舊及攤銷前收益為22億歐元，而去年同期為27億歐元；不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益率為15.1%，略低于去年同期的15.4%。

瓦克第一季度銷售額在疲軟市場(chǎng)環(huán)境中成功保持上年同期水平，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)銷售額14.8億歐元，與上年同期持平，環(huán)比增長(zhǎng)11%。有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門和生物技術(shù)業(yè)務(wù)部門以良好業(yè)績(jī)進(jìn)入本財(cái)年；半導(dǎo)體用多晶硅業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但太陽能電池用多晶硅銷售量下降、業(yè)績(jī)下滑。

伊士曼一季度的強(qiáng)勁業(yè)績(jī)表現(xiàn)與1月份的預(yù)測(cè)相符，調(diào)整后的每股盈利同比增長(zhǎng)19%。在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中，依靠持續(xù)創(chuàng)新、卓越商業(yè)運(yùn)營(yíng)與經(jīng)營(yíng)杠桿，伊士曼第一季度調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率同比增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)。

科思創(chuàng)一季度聚焦轉(zhuǎn)型與戰(zhàn)略實(shí)施，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開局，符合預(yù)期。當(dāng)季銷售額與去年同期基本持平，約為34.8億歐元，同比僅小幅下滑0.9%。息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）同比下降約50%，至1.37億歐元，符合預(yù)期。盡管如此，EBITDA仍處于年初業(yè)績(jī)指引區(qū)間上限，略高于市場(chǎng)預(yù)期的1.25億歐元。

面對(duì)市場(chǎng)壓力，陶氏公司一季度凈銷售額同比下降3%，所有運(yùn)營(yíng)板塊均有下滑，但凈銷售額環(huán)比持平。一季度，該公司凈虧損為2.9億美元，經(jīng)營(yíng)性息稅前利潤(rùn)（EBIT）為2.3億美元，同比下降4.44億美元。

持續(xù)投資，調(diào)整發(fā)展

賀達(dá)指出，盡管太陽能電池用多晶硅業(yè)務(wù)仍繼續(xù)充滿挑戰(zhàn)，但半導(dǎo)體用超純多晶硅業(yè)務(wù)發(fā)展極佳。作為該領(lǐng)域全球市場(chǎng)及質(zhì)量領(lǐng)軍者之一，瓦克將繼續(xù)加強(qiáng)實(shí)力，擴(kuò)建產(chǎn)能。

一季度瓦克資本支出為0.93億歐元，用于擴(kuò)建旗下4個(gè)業(yè)務(wù)部門的產(chǎn)能。目前，有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門正在擴(kuò)建江蘇張家港生產(chǎn)基地，在捷克卡羅維發(fā)利建設(shè)一個(gè)新的特種有機(jī)硅生產(chǎn)基地。聚合物業(yè)務(wù)部門則在美國(guó)卡爾弗特城擴(kuò)建乙烯—乙酸乙烯酯（EVA）乳液產(chǎn)能。另外，瓦克在博格豪森生產(chǎn)基地新建的一座半導(dǎo)體級(jí)多晶硅生產(chǎn)廠將于今年年中投入運(yùn)營(yíng)。

科思創(chuàng)繼續(xù)推進(jìn)“可持續(xù)未來”戰(zhàn)略的系統(tǒng)實(shí)施?？扑紕?chuàng)與利安德巴塞爾共同決定永久關(guān)閉位于荷蘭馬斯夫拉克特的環(huán)氧丙烷/苯乙烯單體合資生產(chǎn)設(shè)施，以進(jìn)一步優(yōu)化其產(chǎn)品組合。該舉措是科思創(chuàng)STRONG轉(zhuǎn)型計(jì)劃的一部分，旨在通過該轉(zhuǎn)型計(jì)劃系統(tǒng)性地提高自身的效率與競(jìng)爭(zhēng)力。

陶氏公司也積極采取措施，減少支出，調(diào)整產(chǎn)能規(guī)模，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金支持。陶氏公司決定推遲加拿大薩斯喀徹溫堡“Path2Zero”零碳項(xiàng)目的建設(shè)以適應(yīng)目前市場(chǎng)情況。該公司與麥格里資產(chǎn)管理公司建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同新建一家專注于基礎(chǔ)設(shè)施的公司，通過出售美國(guó)墨西哥灣沿岸部分基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的少數(shù)股權(quán)，實(shí)現(xiàn)最高約30億美元的現(xiàn)金收入。陶氏公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Jim Fitterling說：“陶氏公司將采取降低成本及調(diào)整產(chǎn)能規(guī)模的措施，推進(jìn)成本行動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)靈活性，支持平衡的資本配置方案?！?/p>

伊士曼將致力于通過創(chuàng)新與卓越的商業(yè)運(yùn)營(yíng)來維護(hù)產(chǎn)品價(jià)值并有效控制成本。位于金斯波特的甲醇分解裝置一季度正常運(yùn)營(yíng)并創(chuàng)下產(chǎn)量新高，現(xiàn)正朝著2025年年初設(shè)立的生產(chǎn)目標(biāo)與預(yù)期成本效益穩(wěn)步邁進(jìn)?！氨M管一季度的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)與最初的預(yù)測(cè)相符，但季度末全球貿(mào)易爭(zhēng)端陡然加劇。伊士曼已開始行動(dòng)，為未來幾個(gè)季度規(guī)劃籌備。我堅(jiān)信，未來伊士曼能夠持續(xù)創(chuàng)造強(qiáng)勁的現(xiàn)金流和穩(wěn)健的收益?！币潦柯麻L(zhǎng)兼首席執(zhí)行官M(fèi)ark Costa表示。

信心十足，預(yù)測(cè)不變

盡管市場(chǎng)具有不確定性，但跨國(guó)化企仍對(duì)全年預(yù)期保持不變。賀達(dá)指出：“瓦克將進(jìn)一步加強(qiáng)集團(tuán)抗逆力，集中精力開拓具有吸引力的新業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高對(duì)產(chǎn)能的利用，以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)?！彼嘈?，瓦克將受益于全球大趨勢(shì)，無論是可再生能源、可持續(xù)建筑、電動(dòng)汽車，還是數(shù)字化，都將繼續(xù)推動(dòng)其業(yè)務(wù)發(fā)展。

陶氏公司將采取果斷行動(dòng)，以應(yīng)對(duì)持續(xù)放緩的GDP增長(zhǎng)，以及日益加劇的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性。Fitterling表示，陶氏公司仍將致力于在2026年前實(shí)現(xiàn)目標(biāo)為至少10億美元的成本節(jié)約，并仍然專注于在整個(gè)周期內(nèi)執(zhí)行嚴(yán)謹(jǐn)和平衡的資本配置方案。這些措施將有助于確保陶氏公司的財(cái)務(wù)靈活性和長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

雖然持續(xù)數(shù)年的宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性仍在加劇，再加上近期關(guān)稅影響和終端市場(chǎng)的需求前景變得難以預(yù)測(cè)，但伊士曼仍將致力于做好可控之事，包括重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金流，為潛在經(jīng)濟(jì)衰退做好預(yù)案，同時(shí)將降本目標(biāo)上調(diào)至約7500萬美元，并將資本支出削減至約5.5億美元。Costa表示：“憑借創(chuàng)新的特種產(chǎn)品組合、多元化的終端市場(chǎng)布局以及穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，公司完全有能力應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易關(guān)稅升級(jí)帶來的影響，預(yù)計(jì)2025全年能創(chuàng)造約12億美元的強(qiáng)勁運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流?！?/p>

施樂文則表示：“在這個(gè)動(dòng)蕩時(shí)期，猶豫不決者將錯(cuò)失機(jī)遇，而穩(wěn)健決策者將塑造未來?？扑紕?chuàng)將以堅(jiān)定的信念、高效的執(zhí)行和清晰的愿景將此付諸實(shí)踐。”